并购进军游戏行业，有望转型增厚业绩。考虑到拟并购游戏领域相关标的尚存在一定的不确定性，收购完成后公司总股本将有约 32%的摊薄，维持 2014-16 年 EPS 为 0.23、 0.36、 0.51 元，维持目标价 9 元，维持增持。

假设收购于 2014 年内完成，并购标的承诺 2014-16 年扣非后归母净利润分别不低于 1.10、1.32、1.52 亿元，另外公司将对三年净利润超出承诺部分的 40%支付奖励，因此本次并购将有可能显着增厚公司未来业绩。

拟通过开拓互联网游戏业务领域，实现产业多元化转型升级和业绩增长。并购标的是中国领先的网络游戏虚拟物品交易平台运营商，旗下的 5173交易平台为国内领先的网络游戏虚拟物品 C2C 交易运营平台，截至 2014年 6 月，累计注册用户达到 7529 万人。此外，并购标的凭借大量客户资源等优势，目前正在积极切入页游及手游虚拟物品交易领域，未来有望打造成为集客户端、网页、移动端游戏均衡发展的国内领先的虚拟物品交易平台和数字产品交易平台，预计将有效保障公司长期业绩增长。

催化剂：并购顺利完成；煤化工领域新订单；新业务领域有效扩展。

风险提示：并购进展不达预期；新兴业务拓展不达预期。